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| DE0006275001 |
627500 |
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Arcandor "sell"
15.12.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Volker Bosse, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet die Arcandor-Aktie (ISIN DE0006275001 / WKN 627500) unverändert mit "sell".
Arcandor habe im Geschäftsjahr 2007/08 einen Umsatzrückgang von 1,1% auf 19,9 Mrd. EUR verbucht. Das bereinigte EBITDA habe 754 Mio. EUR betragen, während das Nettoergebnis mit -746 Mio. EUR im negativen Bereich gelegen habe. Der Jahresumsatz sei leicht hinter der Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking zurückgeblieben, das EBITDA habe jedoch den Erwartungen entsprochen. In Bezug auf das Weihnachtsgeschäft habe das Unternehmen angemerkt, dass die Entwicklung bisher "relativ normal" verlaufen sei. Die Umsätze im Einzelhandelsgeschäft würden sich auf dem Vorjahresniveau bewegen, allerdings sei der Umsatz im Versandgeschäft bisher hinter der Vorjahresentwicklung zurückgeblieben. Arcandor generiere traditionell rund 90% der Einzelhandelsumsätze im inländischen Weihnachtsgeschäft.
Im Geschäftsjahr 2008/09 werde sich Arcandor voraussichtlich weiteren Gegenwinden stellen müssen. So dürften die Umsätze unter der deutlichen Abkühlung des Konsumumfelds in Deutschland und ganz Westeuropa leiden. Für das laufende Geschäftsjahr habe das Unternehmen seine EBITDA-Vorgabe von über 1,1 Mrd. EUR zwar bekräftigt, allerdings sei der bisherige Umsatzausblick (über 23 Mrd. EUR) zurückgenommen worden. Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking werde Arcandor im Geschäftsjahr 2008/09 ein EPS von 0,42 EUR generieren (KGV: 6,2). Das Kursziel werde von 1,30 EUR auf 1,40 EUR korrigiert.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben weiterhin das Rating "sell" für den Anteilschein von Arcandor. (Analyse vom 15.12.08)
(15.12.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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